Проведение анализа финансовых отчетов при оценке бизнеса
По мере работы компании структура и величина ее активов постоянно меняется. Чтобы определить качественные изменения в структуре средств, а также источники и динамику данных изменений, необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности и сделать оценку эффективности стратегии предприятия.
Под горизонтальным анализом понимается изучение финансовых документов за несколько лет, результаты которого будут представлены в виде сопоставления изменений по статьям (в %) за исследуемый период или индексов, относящихся к базисному году. Определение базисных темпов роста за несколько лет помогает изучить колебания конкретных показателей и составить прогнозы их значения.
Под вертикальным анализом понимается изучение отчета о финансовых результатах и отдельных статей и разделов бухгалтерского баланса для того, чтобы увидеть структуру средств предприятия и их источники. Как правило, все расчеты проводятся в % от всей суммы средств компании. Благодаря этому не требуется проводить инфляционную корректировку ретроспективной отчетности.
Прежде всего, собирается информация об основных характеристиках работы фирмы: об общей стоимости ее имущества, о заемном и собственном капитале. После этого анализируется имущественная структура предприятия и способы использования финансовых ресурсов. Также определяются слабые и сильные стороны фирмы.
Основной упор при изучении баланса компании делается на:
• Структуру дебиторской и кредиторской задолженности;
• Соотношение между собственным и заемным капиталом;
• Изучение собственного оборотного капитала;
• оценку внешнего износа недвижимости
• Удельный вес самых ликвидных активов (при этом самые ликвидные активы, представляющие собой ценные бумаги и денежные средства, должны превышать или приравниваться к наиболее срочным обязательствам);
• Исследование ликвидности баланса (т. е. способности предприятия покрывать обязательства своими активами, причем срок превращения обязательств в деньги должен соответствовать сроку их погашения).
Чтобы было легче проводить такой анализ, можно воспользоваться сокращенным аналитическим балансом. Основное внимание при анализе отчета о финансовых результатах должно быть уделено соотношению выручки от продаж, себестоимости и прибыли компании за исследуемый период, а также поиску тенденции в уровне ее доходов в нормативно правовом обеспечении оценки бизнеса.
